摘要：2016年10月1日人民幣正式加入SDR，成為國際儲備貨幣，人民幣匯率不再跟著美元走，意味著匯率波動性較入籃之前會有大幅波動。研究者對匯率變動于國民經濟的影響十分關注。在利率市場化以后股票價格反應了一國的利率水平，不管是對國內還是國外投資者都有非常大的影響。本文根據流量導向模型和股票導向模型試分析人民幣匯率與上證綜合指數收益率的相關性，通過ADF平穩性檢驗、VAR模型進行具體驗證。

關鍵詞：SDR；人民幣匯率；股票價格；協整性分析

目錄

摘要

Abstract

1導論1

1.1背景介紹1

1.2國內外文獻綜述2

1.2.1國外文獻綜述2

1.2.2國內文獻綜述3

2匯率與股價關系的理論分析4

2.1匯率與股價之間相關性基礎理論4

2.1.1流量導向模型4

2.1.2股票導向模型5

2.2匯率與股價之間傳導機制5

2.2.1利率傳導機制5

2.2.2貿易傳導機制6

2.2.3資本流動傳導機制6

2.2.4期望傳導機制7

3實證分析7

3.1單位根檢驗8

3.2協整檢驗8

3.3 VAR檢驗9

4實證結果與建議11

4.1實證結果分析11

4.2建議12

4.2.1穩定人民幣匯率12

4.2.2完善匯率制度12

4.2.3促進股票等資本市場健康發展13

參考文獻14